炭素価格とインフレ期待
Carbon Pricing and Inflation Expectations
Michael D. Bauer, Diego R. Känzig, Glenn D. Rudebusch
欧州炭素市場の規制ニュースを用いた高頻度イベントスタディにより、炭素価格のサプライズがエネルギー先物価格だけでなく、インフレスワップレートやブレークイーブンインフレ率を有意に上昇させることを示した。効果は短期から長期(最長10年)まで持続し、市場ベースのインフレ期待に対する気候政策の持続的影響が示唆される。しかし、名目金利は反応せず、ECBが炭素価格上昇によるインフレに積極的に対応しないと投資家が予想していることを示す。