論文・プレプリント

Sofia Cabezon Wang, Sofia Cabezon Wang, Yuhe Zhu +3

本論文は、グリーンファイナンスの効果を高めるための4層フレームワーク（プロジェクト適格性、リスク・リターン構造、情報設計、検証）を提案する。持続可能な債券市場のデータと上海・イランの事例を用いて、金融構造が資本配分に与える影響を分析し、ラベル付き金融と実際のインパクトの乖離を指摘する。

Tianzheng Luo, Zhipeng Cui, Zixin Tian

中国のグリーンファイナンス改革試験区（GFRIPZ）政策が建設企業のグリーンイノベーションに与える因果効果を、2010-2020年の上場企業105社のデータとDiD法で検証。政策はグリーンイノベーションを有意に促進し、資金調達環境の改善が経路であることを確認。非国有企業で効果が大きい。

Liang H.

本稿は、グリーン部門とブラウン部門への資金供給が経済・環境に与える影響について、理論モデルと実証研究を体系的にレビューする。金融政策や規制が炭素排出削減にどう寄与するかを整理し、政策含意を提示する。

Hoang Duong Nguyen, Minh Ngoc Dinh, Minh Thu Tran +1

再生農業サプライチェーン（RSC）は生態系価値を生むが、金融評価に組み込まれず「銀行化ギャップ」が資本動員を阻害している。本研究は因果ループ図を用いたシステムダイナミクスモデルを構築し、ギャップを生むフィードバック構造を分析。移行金融、デジタルMRV、資産標準化がループ優位を変えるレバレッジポイントであると特定した。

Mitchell-Larson E.

本稿は、ネットゼロ移行を確実に達成するための新しい資金調達手段「プロセッツ」を提案する。従来のグリーンボンドやサステナビリティ・リンク・ローンとは異なる設計により、移行リスクを管理しつつ長期的な脱炭素投資を促進することを目指す。政策立案者や金融機関にとって、移行金融の新たな選択肢を示す。

Hu J.

中国のグリーンファイナンス試験区の政策効果を実証分析し、グリーンリカバリーへの貢献を評価。政策の有効性と課題を示唆し、移行金融の設計に示唆を与える。

Mondal S.

本レビューは、M&A取引におけるサステナブルファイナンスの進化を包括的に概観し、ESG要素の統合、グリーンボンドやサステナビリティ連動ローンなどの金融商品の役割、および企業価値評価への影響を考察する。日本企業のM&A戦略におけるESG統合の重要性を示唆する。

Vicky Faith Atim

ウガンダのエネルギー移行計画（ETP）の資金調達可能性をMINFinモデルで評価。累計投資額2870～3250億ドルに対し、約1000億ドルの資金ギャップが2030年頃から拡大し、2070年には年間85億ドルの不足に達する。主因は国際商業資本への過度の依存と単一買い手モデル下の高額な電力購入費であり、マクロ財政リスクを伴う。

Dr. Mehtab Abbasi, Anila Tago, Sheeba Hussain

本研究は、グリーンファイナンスが持続可能なM&Aのパフォーマンスに与える影響を、PLS-SEMを用いて実証分析した。結果、グリーンファイナンスは持続可能なM&A組成とパフォーマンスに直接正の影響を与え、M&A資金調達効率を媒介して間接的にも影響することが示された。また、規制支援とESG開示品質がこの関係を強化する調整要因であることが確認された。

Xiaozhou Ding, Rui Han, Miaojuan Wang

本論文は、産業インターネットプラットフォームの下で、グリーンファイナンスが製造企業の低炭素生産をどのように促進するかを進化ゲーム理論を用いて分析する。政府、金融機関、製造企業の三者間の戦略的相互作用をモデル化し、グリーンファイナンスの政策効果と企業の低炭素転換の条件を明らかにする。

Doni Wino Fajar Utomo, Edi Setijawan

インドネシアのエネルギー移行には大規模投資が必要だが、国内の資本コストが高く長期資金が不足している。本稿はガスを橋渡し燃料と位置づけ、移行金融としての信用性を確保しつつ、銀行、資本市場、PES、炭素市場などの資金源をマッピングし、テナー、価格、リスク配分、移行の信頼性を評価する。シナリオ分析で地政学やESG規制の変化がWACCや投資家の意欲に与える影響を探る。

Adel Gueblaoui

サウジアラビアのビジョン2030下で、産業企業のトレジャリー機能を高度化し、債務持続可能性を確保するためのフレームワークを提案。石油化学、エネルギー集約型製造、鉱業などに焦点を当て、キャッシュ可視化、債務満期管理、サステナビリティ連動融資などを通じて財務レジリエンスを強化する。4段階（診断、最適化、資金調達、持続）の枠組みを示す。

Hao Liang, María Teresa Punzi

本稿は、アジアにおけるトランジション・ファイナンスの重要性を論じ、高排出産業の脱炭素化を支援する金融手法として位置づける。伝統的な炭素価格メカニズムの限界を指摘し、アジア各国の政府の取り組みと民間投資家の役割を概観する。教育・研究の不足を補うための教材としても有用である。

Do T.H.

本論文はベトナムの建設企業におけるグリーンファイナンスの活用とグリーンサプライチェーン実践の関係を検証する。建設業界の持続可能性向上における資金調達とサプライチェーン管理の役割を明らかにすることを目的とする。

Wei Xue, Lu Yang

本論文は、デジタルサプライチェーンファイナンスが企業の脱炭素化に与える影響を、二重経路メカニズムに基づいて分析する。資金調達の効率化と情報非対称性の低減を通じて、企業の炭素排出削減を促進する可能性を示唆する。

Bing Zhou, Yue Sun

本研究は、中国のA株上場製造業企業を対象に、移行金融が債務調達コストに与える影響を実証分析した。移行金融は、環境情報開示の質向上、資金調達制約の緩和、商業信用の強化を通じて債務コストを低減することを明らかにした。さらに、企業規模に基づく閾値効果や、炭素排出管理レベル、技術集約度、収益性による異質性も確認した。

Federica Tonnarello, C. Vermiglio

本研究は、EUタクソノミー整合をベンチマークに、グリーンボンド発行が企業の環境移行を加速するか検証。2012〜2024年の欧州企業パネルを用い、Cox比例ハザードモデルで分析。外部認証付きグリーンボンドは整合を有意に加速するが、自己ラベル型は効果がないことを示し、持続可能金融の有効性は設計の信頼性に依存すると結論。

Thierry Dallard, Anne Lieutaud

本論文は、エコロジカル・トランジション（環境移行）への投資に焦点を当て、資金調達戦略とガバナンスの刷新について論じる。具体的な内容は不明だが、気候変動対策や持続可能な開発のための資金メカニズムと、それを支える統治構造の変革を扱うと推測される。

Suzanna Elmassah, Mahmoud Elrefai

本論文は、UAEを事例に、炭化水素依存経済がネットゼロ公約から気候資金フローへの移行を可能にする金融・規制・制度の枠組みを分析する。国家主導の移行金融モデルを概念化し、制度・金融商品・政策整合性の3側面から評価。資本動員の迅速さや国際的地位向上を認めつつ、炭化水素拡大との緊張、規制の断片化、炭素価格シグナルの弱さ、開示の不均衡、SME向けグリーン金融の不足などの課題を指摘する。

Catherine Marchewitz, Fernanda Ballesteros, Franziska Schütze +1

本論文は、持続可能な金融タクソノミー（分類学）がネットゼロ経済への移行を効果的に支援するよう設計されているかを検討する。EUタクソノミー等の事例を分析し、移行活動の扱いやグリーンウォッシング防止の観点から課題を指摘する。政策立案者への示唆を含む。