論文・プレプリント

Hanwei Zhang, Haibin Liu, Xuena Liu

本論文は、中国の鉄鋼業界の上場企業を対象に、環境情報開示が負債調達に与える影響を実証分析した。環境情報開示は負債調達コストと負の相関、調達規模・構造と正の相関を示し、単独の環境報告書の発行がその効果を高めることが明らかになった。また、環境保護法と環境情報開示制度改革案の公布年を境に二重の時間ノード効果が確認された。

Ozge Demirkale, Naime Irem Duran

本研究は、クリーンエネルギー指数と米国・欧州・中国・オーストラリアの観光株価指数との間の予測関係を、分位グレンジャー因果性とウェーブレットコヒーレンスを用いて分析。2010～2023年の月次データから、極端な市場条件下で非対称かつ時変的な連関が存在することを発見。構造VARモデルにより地域固有の反応も確認し、分布依存型・地域文脈型アプローチの重要性を強調。

Patel, Khushali

本論文は、新興市場における気候リスクが金融システムに与える影響を包括的にレビューする。物理的リスク、移行リスク、責任リスクのメカニズムを分析し、気候関連開示枠組みやグリーンファイナンス、気候レジリエントなインフラ計画などの適応策を評価する。国別ケーススタディを通じて、統合的アプローチの必要性を強調する。

Martin Otundo Richard

ケニアは年間約470億KESを気候変動適応に投資するが、一貫したM&E制度を欠く。本論文は国家適応M&Eフレームワーク（NCCAMEF）を提案。78指標からなるKAIS、データプラットフォームKCADP、5-7%のM&E予算配分などを含む。診断の結果、73%のプロジェクトのM&Eはドナー報告用であり、国全体の学習に活用されていない。実施により180-270億KESの便益が見込まれる。

Amiru Lawal, null Umar Farouk Abdulkarim

ナイジェリアのアグリフード企業を対象に、脱炭素投資と財務変動性の関係を分析。62社のパネルデータを用いた分析の結果、排出削減への投資は短期的な収益変動を高める一方、化石燃料依存は送電網の脆弱性を補完し、むしろ収益安定化に寄与する逆説が明らかになった。また、ESG開示の遵守は財務安定化に効果がなく、形式的報告の実態が示唆された。これらの発見は、資源制約下での持続可能性経営が引き起こす矛盾を浮き彫りにする。

EHSAN RASOULINEZHAD, FARHAD TAGHIZADEH-HESARY

本論文は、グリーンファイナンス支援上位10カ国を対象に、グリーンファイナンスがエネルギー効率、持続可能な移行、排出削減に与える影響を分析。実証結果は、グリーンファイナンスがエネルギー効率向上と排出削減に有意に寄与することを示す。政策立案者への示唆として、グリーンファイナンスの促進が気候目標達成に有効であることを強調。

Manal Elhaj, Fatma Mabrouk, Layan Alotaibi

2013～2022年の15カ国を対象に、グリーンファイナンス（グリーンボンド発行額・環境保護支出）と再生可能エネルギー消費がCO2排出に与える影響をパネルデータ分析。固定効果モデルやFGLS等を用い、グリーンファイナンスが直接・間接的に排出削減に寄与し、再生可能エネルギーが媒介効果を持つことを実証。政策立案者への示唆を提供。

Smolenska, Agnieszka

本論文は、持続可能な金融における法の構成的役割を社会法学・法制度論の観点から分析する。EUグリーンボンド発行を事例に、新たな金融商品が法の促進・規制・構成的側面によって形成され、またそれらを形成する共構成的ダイナミクスを明らかにする。持続可能な債務商品が企業の全体的な業績やコーポレートガバナンスと結びつくにつれ、社会的関心の統合に示唆を与える。

Irsa Azam, Yongsheng Guo, Chi Keung Marco Lau

本研究は、2014年から2022年の32の高ESGランク国と25の低ESGランク国のデータを用いて、グリーンファイナンスがESG対応に与える影響を分析。再生可能エネルギー投資は持続可能性移行の触媒として一貫して機能する一方、グリーンボンドの効果は金融市場の成熟度に依存することを発見。政策立案者への示唆を提供。

Loso Judijanto

本研究は、パーム油セクターにおけるネットゼロ排出達成に向けたグリーンファイナンスの可能性を探る。文献レビューにより、グリーンボンドやサステナビリティ・リンク・ローンなどの金融メカニズムが出現しているが、推定200～250億米ドルの資金需要に対して不十分であることを明らかにした。障壁として、小規模農家のアクセス制限、モニタリングインフラの脆弱性、ESG基準の不統一、金融機関の準備不足が挙げられる。結論として、ESGガバナンス強化、モニタリ…

Pooja Kaushik, Vikas Garg, Sandeep Singh +1

本研究は、アジア太平洋地域の10の上位中所得国・高所得国を対象に、グリーンボンド発行が資源効率に与える影響をCS-ARDLモデルで分析。グリーンボンド発行の1%増加が資源効率指数を0.20%向上させる長期的効果を確認。再生可能エネルギー消費とガバナンスの質が資源効率に正の影響を与える一方、エネルギー強度と炭素強度は負の影響。

Furkan Ahmad, Ameni Boumaiza, Antonio Sanfilippo +1

本論文は、グリーンファイナンス（GF）がカーボンニュートラル達成に果たす役割を包括的にレビューする。再生可能エネルギー、排出削減、低炭素技術など7つの柱とGFの相互作用を分析し、政策枠組みや障壁を整理。利害関係者間の連携強化や長期的影響評価の手法を提言し、持続可能な低炭素社会への移行を導く実践的知見を提供する。

Sharma, Prity

本論文は、グリーンバンキングの進化、メカニズム、世界的な影響を包括的に評価し、低炭素移行における役割を考察する。多様な事例と実証研究から、グリーンバンクが再生可能エネルギーやエネルギー効率への民間資本動員に有効であることを示す。政策支援下での炭素排出削減と経済パフォーマンス向上の証拠を提示する一方、ガバナンスや規模拡大、測定基準の非標準化といった課題を指摘し、政策革新・技術開発・国際協力を提唱する。

Carlo Alberto Magni, Giomaria Columbu, Davide Baschieri +1

本研究は、持続可能なフリート移行プロジェクトの経済性と環境持続可能性のトレードオフを定量化するため、統合会計・財務フレームワーク（スプリットスクリーンアプローチ）を開発・適用した。イタリアの多目的公益企業Iren Spaの廃棄物車両代替を対象に、21のシナリオ分析を通じて、CO2削減（Net Green Value）と正味現在価値（NPV）の間に負の関係があることを確認し、Net Value Curve（パレートフロンティア）を提示した…

Deepak Shukla

本論文はグリーンボンド市場の成長、グリーンプレミアムの存在、規制とガバナンスの重要性をレビュー。発行体の種類や認証によってプレミアムが変動することを指摘し、標準化や市場深度の不足などの課題を挙げる。グリーンボンドが持続可能な移行に貢献する可能性を認めつつ、長期的な有効性は規制強化と透明性向上に依存すると結論づける。

(著者不明)

本論文は、世界経済におけるグリーン投資の規模、推進要因、制度的枠組みを分析し、開示基準やタクソノミー、国際機関の役割、政府のインセンティブ、持続可能な債務市場やクリーンエネルギー投資の動向を考察する。記録的な低炭素移行投資にもかかわらず、制度的・規制的ギャップが投資家の不確実性を生み、プロジェクトの拡大を制限していると指摘。IEA、BloombergNEF、Climate Bonds Initiativeなどのデータに基づき、統一開示基…

Fernández Salguero, Ricardo Alonzo

本論文は、気候変動とグリーンファイナンスに関する22件のメタ分析・レビューを統合し、気候リスクの資産価格への影響、グリーンボンドのプレミアム（グリーニアム）、およびグリーンファイナンスの収益性への影響についてコンセンサスを評価。不動産市場での物理的気候リスクの価格付けと、グリーンボンドの緩やかな負のプレミアムが確認された一方、持続可能な金融の収益性への影響は方法論に依存し不明瞭。今後の研究に向けた統合理論と標準化の必要性を提唱。

Maya Dasgupta

本論文は、気候関連リスク（物理的リスクと移行リスク）が金融システムに与える影響を分析し、グリーンファイナンスの役割を評価する。グリーンボンドやグリーンローンなどの手段が資本を低炭素投資に振り向ける可能性を検討し、定義の標準化やグリーンウォッシュ防止、気候関連開示の重要性を指摘する。政策提言として国際協力や規制強化、中央銀行の積極的関与を挙げる。

Xiaoqing Li, Jingjing Deng

本研究は2008～2023年の中国A株上場企業のパネルデータを用い、グリーンファイナンスが企業の汚染・炭素削減の相乗効果を高めることを実証。資源再配分とESGパフォーマンス向上が主な経路であり、グリーンイノベーション能力や炭素市場参加度が高い企業で効果が顕著。また、グリーンウォッシュ抑制やフィンテック・環境情報開示の促進効果も確認。

Huiyun Li, Zongbao Yu, Gang Chen +1

本論文は、中国のグリーン金融改革・革新パイロットゾーンを自然実験として、2010～2021年の270都市のデータを用い、ダブル脱バイアス機械学習モデルでグリーンファイナンス政策の炭素排出削減効果を実証した。結果、政策は炭素削減に有意に寄与し、そのメカニズムはグリーン技術革新と産業構造最適化を通じたものである。また、東部地域や非資源依存都市で効果が高く、他のデジタル政策との相乗効果も確認された。