論文・プレプリント

Dunhong Jin, Roni Michaely, Menghan Wang

本論文はESGファンドの銘柄選択プロセスを分析し、ベンチマークとの比較を通じて環境的・財務的な成果を評価する。ESGポートフォリオは全体の排出量を36%削減するが、その90%以上は上位2%の高排出企業を排除することで達成されており、広範なマージン選択に依存している。アクティブファンドは業界レベルでの排除を積極的に行う一方、インデックスファンドは業界内での銘柄選択で削減を実現する。

vyom parashar

森林炭素クレジット市場は、他の金融市場に見られるような物理的資産との明確な連鎖を欠いている。クレジットは計算とモデルに基づいており、特定の木とクレジットの直接的なリンクは存在しない。これは市場の信頼性に疑問を投げかけ、裁判所がその正当性を問い始めている。

Florian Berg, Marco Ceccarelli, Florian Heeb +3

自主炭素市場（VCM）の価格形成を取引データから分析。価格は1トンあたり数セントから100ドル超と大きく分散。非炭素外部性のあるクレジットは高価格。購入者の属性が価格変動の主因。大量購入者は低価格、汚染企業やサステナビリティ企業は高価格を支払わない。VCMは信頼できる炭素価格シグナルを提供していない。

Florian Berg, Jess Cornaggia, Cristian Foroni +1

MSCIのESG格付けにおいて、格付け変更が投資家のリバランスコストを発生させるため、格付け機関は安定性を優先する傾向がある。この結果、企業のスコアが格付け閾値直下に集中する「信号待ち効果」が確認された。MSCIのベンチマーク手法を逆解析し、委員会調整がスコア差を生むことを実証。

Dov Solomon, Ido Baum, Rimona Palas +1

本稿は、ESGスコアが高い企業ほど財務開示の信頼性が高いことを、BRT声明を外的ショックとして用いた因果分析で実証。2016～2021年の米国上場企業2,386社の分析から、ESGフレームワークが内部規律のシグナルであることを示す。

Xianli Zhu

2026〜2028年の気候政策の中心課題は、政治的分断の中で既存のコミットメントを実行することにある。6つのトレンド（排出量停滞、第6条市場の可能性、気候資金危機、送電網のボトルネック、メタン削減機会、ベレン行動メカニズム）を分析し、優先行動を提示する。

Dirk Roethig

2026年までに約5万のEU企業がCSRDに基づく詳細なサステナビリティ報告を義務付けられる。本稿は、この規制が資本配分、投資戦略、持続可能なビジネスに与える影響を分析する。

Vahideh Manshadi, Faidra Monachou, Ilan Morgenstern

企業の自主的な気候目標達成のために炭素クレジット購入が行われる自主的炭素市場（VCM）において、逆選択と不完全な第三者認証が市場の有効性に与える影響を理論モデルで分析。高品質プロジェクトと低品質プロジェクトの識別が困難な中、認証の改善や非炭素属性への選好が市場成果にどう影響するかを示す。

Lin Sun, Jun Zeng

本研究は、中国の高エネルギー消費企業を対象に、炭素移行リスクがグリーン債務の利ざやに与える影響を分析。パネル固定効果モデルやイベントスタディに加え、ランダムフォレスト、XGBoost、ニューラルネットワークを用いて予測と解釈を行う。結果、炭素強度が高いほど利ざやが拡大し、炭素価格へのエクスポージャーやグリーンパテントが多いほど縮小することを示した。また、XGBoostが最良の予測性能を示し、炭素変数を除去すると精度が低下することから、炭…

Özlem Geylani

この論文は、医療施設におけるネットゼロ達成のための設計、改修、運用の各段階での経路を探る。エネルギー効率化と再生可能エネルギーの統合に焦点を当てている。

Wei N.

本論文は、中国のCCUSハブのインフラ設計において、生体模倣した樹状トポロジー最適化とマイクロフロー動力学を統合する手法を提案している。微小スケールの流体挙動を考慮しつつ、マクロスケールのパイプ網などを最適化することで、CO2の回収・輸送・貯留の効率向上を目指す。中国の大規模CCUS展開に資する理論的枠組みを示す。

Liao Y.

本論文は、亜鉛-二酸化炭素（Zn-CO2）システムにおいて水素発生反応（HER）を促進するためのMnドープコバルトリン化物触媒を報告している。この非貴金属触媒は安定性と高性能を示し、CO2利用と水素製造の両立に貢献する可能性がある。

Raib J.D.

フライアッシュと界面活性剤の組み合わせによるCO2/N2フォーム安定化の相乗効果を調査。CCUS技術向上に貢献する可能性がある。

Gözlügöl A.A.

本論文は、サステナブルファイナンスにおけるクレジット代替の問題を指摘し、グリーンボンドが新規の環境プロジェクトではなく既存債務の借り換えに使われる可能性を論じている。これにより、環境的付加性が損なわれるリスクを強調している。

Çalışkan U.Y.

本論文は、国際海事機関（IMO）の基準に基づいて市場ベース措置（MBM）を評価し、現在の市場動向がその有効性に与える影響を分析する。

Gülmez R.

本稿はEUの炭素規制（欧州排出権取引制度やFuelEU Maritime）に対応するため、海運業界におけるe-メタノールへの燃料転換と排出プーリング戦略を検討する。実装コストと規制遵守のバランス、他の脱炭素オプションとの比較を分析し、実務的な導入ロードマップを提示する。

Fu H.

本論文は、排出権取引メカニズムが産業団地内の分散型エネルギー共有ネットワークに与える影響を均衡モデルで分析している。エネルギーコストと炭素排出量の削減効果を定量化し、政策設計への示唆を提供する。

Xu Q.

本論文は、統合エネルギーシステム（IES）における低炭素協調運転手法を提案し、グリーン証明書と炭素排出権取引の連携を考慮した最適化モデルを構築する。システムの効率的な運転と炭素削減の両立を目指す。

Fournier Gabela J.G.

本論文は、農業セクターにおけるカーボンリーケージ問題と、炭素国境調整メカニズム（CBAM）の有効性について検討する。特に、農業の特性を考慮したCBAMの導入条件と効果を分析している。

Zheng L.

中国の都市を対象に、排出権取引制度（ETS）が全要素炭素排出性能に与える影響を実証分析。政策評価手法を用いて因果効果を推定し、ETS導入が炭素生産性を向上させることを示唆。