インドネシア証券取引所におけるLQ45低炭素リーダーズ指数公表に対する市場反応
Market Reaction To The Publication Of The Lq45 Low Carbon Leaders Index On The Indonesia Stock Exchange (原題)
Ni Komang Ayu Cintia Dewi, I Gde Kajeng Baskara
🤖 gxceed AI 要約
日本語
インドネシア証券取引所のLQ45低炭素リーダーズ指数公表に対する市場反応を、2022〜2024年のイベントスタディで検証。異常リターン（AAR）と出来高（TVA）に有意な差はほぼ見られず、市場が事前に情報を織り込んでいたことを示す。準強度の市場効率性理論と整合し、持続可能性情報に対する投資家・規制当局の期待管理に示唆を与える。
English
This event study examines market reactions to the LQ45 Low Carbon Leaders Index publication on the Indonesia Stock Exchange (2022-2024) using abnormal returns (AAR) and trading volume activity (TVA). Results show no significant AAR difference and no significant TVA difference except 2024 Major 1, indicating the market anticipated the information. Findings align with semi-strong market efficiency and inform investor and regulator management of sustainability information expectations.
Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.
📝 gxceed 編集解説 — Why this matters
日本のGX文脈において
日本ではSSBJ基準・有報でのサステナビリティ開示が進み、ESG指数の市場評価は投資家対応の重要論点。新興国での低炭素指数公表が市場に織り込まれる実証例として、日本企業の指数採用・開示タイミング戦略を考える上で参考になる。
In the global GX context
As global disclosure frameworks (ISSB, TCFD) expand, this study offers emerging-market evidence on how low-carbon index publications are priced. It adds to the literature on market efficiency and sustainability information, relevant to debates on whether ESG index inclusion conveys new information or is anticipated.
👥 読者別の含意
🔬研究者:新興国市場におけるESG指数公表の情報価値と市場効率性を検証する実証例を提供する。
🏢実務担当者:ESG指数採用が短期的な株価・出来高に与える影響は限定的であり、開示・指数対応は長期的な投資家関係構築として捉えるべきと示唆。
🏛政策担当者:低炭素指数の公表が市場に織り込まれる傾向を踏まえ、規制当局は持続可能性情報の質とタイミングを考慮した政策設計が求められる。
📄 Abstract（原文）
This study aims to analyze the market's reaction to the publication of the LQ45 Low Carbon Leaders Index on the Indonesia Stock Exchange in the 2022-2024 period by measuring the difference between abnormal return (AAR) and trading volume activity (TVA). Using the event study method, the results of the One Sample T-Test showed that there was no significant difference in the AAR, indicating that the market had anticipated the information before it was announced. In addition, the Wilcoxon Signed Rank Test on TVA also showed no significant difference except for the 2024 Major 1, which reflects a slight change in trading activity. The study concluded that the publication of the LQ45 Low Carbon Leaders Index did not significantly affect the market, which is in line with the semi-strong market efficiency theory. These findings provide insights for investors and regulators in managing market expectations for sustainability information.
🔗 Provenance — このレコードを発見したソース
- openalex https://doi.org/10.24843/jekt.2026.v19.i02.p07first seen 2026-09-30 04:56:18
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gxceed は公開メタデータに基づく研究支援データセットです。要約・翻訳・解説は AI 支援で生成されています。 最終的な解釈・検証は利用者が原典資料に基づいて行うことを前提とします。